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四、民航板块一季度业绩好转 警惕汇率和油价风险2018年，航空公司是受到了油价、汇率的双重冲击，其中几家利润甚至夭折，那么今年上半年，公司的业绩表现怎么样？分析师又怎样看待板块的投资机会呢？A股民用航空板块共计7家公司，总市值超过3600亿元。市值排名前五位的分别是中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空以及海航控股。根据2019年一季报，7家公司全部实现盈利，其中营收和净利润领跑的均为南方航空。营收方面，7家公司全部实现了同比上涨，但在归母净利润方面，海航控股、吉祥航空双双出现同比下滑。

建立商品互换交易商制度促进市场功能发挥交易商参与场内场外市场的运行机制商品互换交易商作为产业客户参与互换衍生品市场的交易对手，满足产业客户的个性化风险管理需求，同时，利用场内市场进行风险对冲，形成了闭合的风险管理链条。商品互换交易商作为场外衍生品的设计者，可以满足特定客户的风险管理需求。商品互换交易商通过金融工程等方法利用现有的衍生工具，根据终端客户对风险的偏好、对收益率和现金流周期等方面的个性化需求设计新的衍生产品。

群龙无首下的风控隐患民生加银基金公司成立于2008年11月3日，是一家典型的银行系基金公司。民生银行拥有63.33%的控股权，加拿大皇家银行持股30%，三峡财务持股6.67%。最新的数据显示，民生加银旗下目前有67只基金，合计管理的公募资管规模1341亿元。

重视周期重点关注风险收益比“我们东方红资产管理团队从来不预测市场在特定时间段的涨跌，但还是要用心感受股票市场的冷热程度的。”秦绪文表示。古语有云：“日中则昃，月盈则食”。宏观经济活动有周期性波动，股票市场也有春夏秋冬的四季更替。股票市场在特定时间段的涨跌虽然无法预测，但是股票市场的冷热、疯狂与悲观的程度，却是可以通过观察市场上各种指标、现象而感知到的。通过这种感知，结合组合内股票的风险收益比情况，动态调整组合内的持仓标的。

责任编辑：李双双宝钢股份高层调整完毕：邹继新任董事长，侯安贵为总经理戴志浩调任鞍钢集团总经理近2个月后，其老东家宝钢股份（600019）的高层人事目前也基本调整完毕。1月9日下午，宝钢股份发布公告，公司董事会选举邹继新担任董事长，同时聘任侯安贵为公司总经理。

因此，综合以上理论我们可以将互换交易概括为，在允许信息不对称的情况下，交易双方利用自己在不同市场中的比较优势，为实现以较低的交易成本来配置资源的目的所进行的一种交易行为。因此，与期货市场相比，互换市场并不发现价格，而是通过买卖双方转移交易成本，来更有效地配置资源、管理风险。因此，期货、期权和互换市场相互依存，共同实现了市场发现价格、管理风险和配置资源的功能。